互聯網金融，還能投什麽？

“風口上豬都會飛起來的段子已經不算段子了，而吹起豬的那些風裏有一(yī)種風叫VC風，特别火(huǒ)。”剛剛加入一(yī)個新成立VC團隊的人士如此戲言。

在全民創業項目中(zhōng)，互聯網金融不算“一(yī)枝獨秀”，但是不斷“出牆而來”，随着互聯網金融繼續爆發式增長，VC/PE的投資(zī)則是遍地開(kāi)花。

互聯網金融：“紅海”OR“藍(lán)海”

有觀點認爲，創業項目有泡沫，投資(zī)需謹慎。不過，在多數投資(zī)人眼中(zhōng)，最好的時代才剛剛開(kāi)始。

數據顯示，2014年中(zhōng)國總共發生(shēng)了2024起可披露的融資(zī)事件，而這些錢都投向哪兒呢?以經緯創投爲例，其發生(shēng)的超過100起投資(zī)事件中(zhōng)，17%發生(shēng)在了O2O領域、16%在企業服務領域、13%發生(shēng)在交易平台、10%的投資(zī)分(fēn)布在與電商(shāng)以及移動電商(shāng)相關的領域，垂直社區及互聯網金融分(fēn)布比例分(fēn)别爲8%，剩餘的36%則較均勻地分(fēn)布在醫療、遊戲、互聯網教育、硬件、新内容等領域。

互聯網金融的地位似乎還不足以完全顯現，清科研究報告披露，2010年至2014年，中(zhōng)國互聯網金融共有291起投資(zī)事件，其中(zhōng)，2014年發生(shēng)了193起，而毋庸置疑的是P2P的投資(zī)案例數量最多，占行業總案例數比例也較高。清科認爲，2014年是全民理财覺醒的一(yī)個完整年，P2P備受VC/PE看好。

那麽，現在呢?在已經走出盛大(dà)資(zī)本、自己創業做細分(fēn)互聯網金融投資(zī)的陶石資(zī)本創始合夥人葉蕙芳看來：“實際上，整個互聯網金融市場很大(dà)，P2P隻是切入了債權類的一(yī)小(xiǎo)部分(fēn)，從各個細分(fēn)垂直行業看還有很多機會。”

在接受記者專訪時，葉蕙芳表示：“互聯網金融還有很多的潛在機會，不過目前看P2P已經一(yī)片紅海了，其他細分(fēn)鄰域都還有很大(dà)前景。作爲食物(wù)鏈最上層的金融，一(yī)定會有百億甚至千億級的公司出現。”

在經緯創投的觀點中(zhōng)，未來還會持續加大(dà)對生(shēng)産金融産品公司的布局。具體(tǐ)關注特定人群分(fēn)期消費(fèi)潛力較大(dà)的、理财模式多元化的、互聯網證券類創業公司，如社交化投資(zī)等方向。另外(wài)，負責互聯網金融投資(zī)的IDG投資(zī)與研究的顧淩雲認爲，互聯網金融今年在三個方向有廣闊市場空間——大(dà)數據征信、資(zī)産證券化和虛拟貨币。

對于今年不斷湧現出新機會的互聯網保險，葉蕙芳認爲：“互聯網保險是互聯網切入最弱的地方，項目數量相對于其他細分(fēn)鄰域少，充分(fēn)得到認可的鳳毛麟角，這和整個保險行業監管較嚴、門檻和對資(zī)源的要求都很高相關，而目前颠覆性創新的較少，大(dà)部分(fēn)還停留在渠道銷售層面。”

天使投資(zī)看什麽

很多創業者都對天使投資(zī)人如何選擇項目興趣滿滿，作爲早期失敗率較高、也可能“一(yī)炮走紅”的天使投資(zī)到底看什麽呢?

在葉蕙芳看來，投資(zī)的時候關注的最主要的是團隊，其中(zhōng)，團隊的人品非常重要，以避免道德風險的出現，而最基本的是團隊的執行力及核心競争力，尤其是對未來要切入的這個細分(fēn)市場的深入思考，有沉澱、有見解。

此外(wài)，切入的模式不能是一(yī)片紅海，而是對傳統金融産業能帶來變革和創新，能解決用戶痛點并提升運營效率的模式。比如P2P，對早期投資(zī)機構來說，現在新成立的P2P公司獲得投資(zī)就相對困難了。

她還表示：“互聯網金融從各個細分(fēn)垂直行業看還有很多機會，團隊如果能找到撬動的切入點，同時自己對産品有規劃，對用戶需求的解決有競争力是能夠拿到投資(zī)的，這需要有深刻的想法。還有一(yī)點非常重要的是對于未來的趨勢判斷、價值觀和我(wǒ)(wǒ)們的理念是否吻合。”

和對創業潮是否有泡沫有同樣擔憂的是，天使投資(zī)是否有泡沫也是業界關心的話(huà)題。事實上，在多位天使投資(zī)人眼中(zhōng)，最好的時代才剛剛啓程。

紅杉資(zī)本全球執行合夥人沈南(nán)鵬的公開(kāi)觀點是，中(zhōng)國的VC/PE行業雖然經過了十多年的發展曆程，但如今才剛剛開(kāi)始進入黃金發展期。經過房地産“黃金十年”對社會資(zī)本的虹吸之後，巨額的資(zī)金在過去(qù)兩三年中(zhōng)開(kāi)始紛紛湧入VC、PE市場。

具體(tǐ)而言，葉蕙芳分(fēn)析：“天使投資(zī)的專業性很重要，有自己的系統性的投資(zī)策略。早期天使投資(zī)有自己的難處所在，比如需要對行業的了解要更加敏銳，有自己的思考和沉澱，因爲早期項目不确定因素太多，死亡率在99%。各種不确定因素意味着，對團隊的判斷和商(shāng)業模式的判斷需要相對精準，并且，經驗豐富。”