牌照放(fàng)開(kāi) 引燃消費(fèi)金融權益之戰

颠覆傳統信用消費(fèi)方式，滲透到生(shēng)活的方方面面，消費(fèi)金融大(dà)時代已然來臨，監管層趁勢也“添柴加火(huǒ)”。“消費(fèi)金融公司全國試點”發令槍正式打響，互聯網大(dà)佬、各路民間資(zī)本終于可以名正言順地進入這一(yī)領域。消費(fèi)金融牌照一(yī)時間成爲市場的搶手貨，一(yī)場新的戰争即将打響。

互聯網大(dà)佬搶奪牌照

消費(fèi)金融在國内存在已久，正牌的消費(fèi)金融公司雖然一(yī)直在有序進行，但并沒有太大(dà)的效果。随着互聯網巨頭的進入，京東的“京東白(bái)條”、阿裏巴巴的“花呗”，甚至已經持牌的蘇甯消費(fèi)金融公司的“任性付”，都逐漸打開(kāi)了消費(fèi)金融市場。國内的消費(fèi)金融藍(lán)海有多巨大(dà)？艾瑞咨詢預計，2014-2017年中(zhōng)國消費(fèi)信貸規模依然将維持20%以上的複合增長率，預計2017年将超過27萬億元。波士頓咨詢公司則發布報告稱，截至2014年，個人消費(fèi)貸款餘額大(dà)約是7.7萬億元，這一(yī)數字将于2018年增長至17.5萬億元。

雖然不少互聯網巨頭在消費(fèi)金融領域頻(pín)頻(pín)創新，但是沒有監管層發放(fàng)的牌照，這些公司隻能圍繞着自身的業務做經營。監管層的發令槍一(yī)響，各路資(zī)本蠢蠢欲動。北(běi)京商(shāng)報記者從相關知(zhī)情人士處獲悉，不少互聯網巨頭迅速開(kāi)始申請消費(fèi)金融牌照，如京東金融在消息出現當天就開(kāi)始着手準備，而阿裏、百度、騰訊等早已布局消費(fèi)金融行業的大(dà)佬自然不會錯過，還有不少企業早已開(kāi)始前期籌備。而上市公司也成爲尤爲積極的一(yī)路，如生(shēng)意寶拟出資(zī)5000萬元與杭州銀行等出資(zī)人共同設立杭銀消費(fèi)金融股份有限公司；小(xiǎo)商(shāng)品城作爲一(yī)般出資(zī)人現金出資(zī)3000萬元參與發起設立馬上消費(fèi)金融股份有限公司，占10%股份。海印股份與中(zhōng)國郵政儲蓄銀行等共同發起設立“中(zhōng)郵消費(fèi)金融有限公司”事宜，已獲得銀監會批複同意。

據公開(kāi)資(zī)料顯示，國内首批4家消費(fèi)金融公司于2010年相繼開(kāi)業。截至目前，獲得消費(fèi)金融牌照的公司共9家，除老4家外(wài)，分(fēn)别是興業消費(fèi)金融公司、海爾消費(fèi)金融公司、招聯消費(fèi)金融公司、湖北(běi)消費(fèi)金融公司和蘇甯消費(fèi)金融公司。而新晉的消費(fèi)金融公司更多地利用互聯網、大(dà)數據等新興元素，創新消費(fèi)金融新産品。比如馬上消費(fèi)金融是一(yī)家互聯網消費(fèi)金融公司，線上交易App平台可以與很多消費(fèi)場景結合，實現消費(fèi)信貸；中(zhōng)郵消費(fèi)金融公司要形成包含支付平台、線上場景、融資(zī)平台、投資(zī)平台以及征信和風控體(tǐ)系的O2O閉環。而今年成立的招聯消費(fèi)金融公司和蘇甯金融消費(fèi)公司，其定位和運營模式，與銀行主導的消費(fèi)金融公司已經有了很大(dà)的區别。客戶定位上，招聯消費(fèi)金融公司推出面向學生(shēng)的“零零花”和面向個人的“好期待”兩款産品。而蘇甯消費(fèi)金融公司推出的第一(yī)款産品“任性付”，依據消費(fèi)、投資(zī)行爲曆史貸款。

獲得更多經營資(zī)金

雖然商(shāng)業銀行已經通過信用卡、消費(fèi)貸款等業務占領消費(fèi)金融領域良久，但這一(yī)市場仍然有廣闊的成長空間。

銀監會數據顯示，截至2014年末，消費(fèi)金融行業資(zī)産總計224.23億元，貸款餘額208.8億元，實現淨利潤4.66億元，累計爲135萬名客戶提供消費(fèi)金融服務。而艾瑞咨詢預計，2014-2017年中(zhōng)國消費(fèi)信貸規模依然将維持20%以上的複合增長率，預計2017年将超過27萬億元。

事實上，此前互聯網金融的蓬勃發展，早已出現了消費(fèi)貸款産品，例如螞蟻金服的“花呗”、“借呗”，此外(wài)，還有京東金融的賒購産品“京東白(bái)條”。不過，“花呗”和“借呗”是螞蟻金服的消費(fèi)貸款産品；而“京東白(bái)條”隻是利用京東商(shāng)城的企業收賬期，實現客戶提前消費(fèi)功能，但“旅遊白(bái)條”、“自如白(bái)條”等項目則是通過京東旗下(xià)的小(xiǎo)貸公司完成。

如此看來，小(xiǎo)貸公司與消費(fèi)金融在業務上存在明顯交叉，那麽爲何衆多企業還要争搶消費(fèi)金融牌照？

據了解，消費(fèi)金融公司和小(xiǎo)額貸款公司最大(dà)的區别在于，這兩者所持的牌照不同，消費(fèi)金融公司屬于非銀行金融機構，歸央行和銀監會監管，而小(xiǎo)額貸款公司不是金融機構，由各地政府的金融辦監管。在服務對象方面，消費(fèi)金融公司服務于居民個人，而小(xiǎo)額貸款的服務範圍更廣，除了個人還有中(zhōng)小(xiǎo)企業，并且貸款用途可以用于生(shēng)産經營。

在服務對象和服務範圍上來看，消費(fèi)金融公司的業務領域不敵小(xiǎo)貸公司，但它卻有一(yī)個令小(xiǎo)貸公司望塵莫及的優勢。消費(fèi)金融公司歸央行和銀監會監管，可以享受同行業拆借，并可以納入央行征信系統。小(xiǎo)貸公司雖然可以從金融機構融入資(zī)金，但通常小(xiǎo)貸公司從金融機構融入資(zī)金餘額不得超過公司資(zī)本淨額的50%，也就是0.5倍杠杆，這大(dà)大(dà)限制了小(xiǎo)貸公司的業務規模，如果想繼續放(fàng)貸，隻能要求股東繼續增資(zī)。蘇甯雲商(shāng)副總裁任峻指出，消費(fèi)金融公司可以參與同業拆借，甚至通過資(zī)産證券化獲得經營資(zī)金，資(zī)金成本低于非持牌機構。

消費(fèi)金融市場不好做

互聯網消費(fèi)金融，也并非能一(yī)蹴而就。而消費(fèi)金融的蛋糕也并非那麽好吃。融360 CEO葉大(dà)清認爲，大(dà)數據和交易量是互聯網的優勢，但是真正做征信系統，對于風控模型+算法的能力要求十分(fēn)高。若想獲得長久的競争力，第一(yī)就要建立自身、多元化的數據池。然而，目前大(dà)數據仍然是各自爲政。阿裏的優勢是支付數據，騰訊擁有獨家的社交數據，百度則是搜索數據……他們各自都有自己的優勢，同時也有局限性。一(yī)個真正有價值的信用體(tǐ)系需要的是一(yī)個綜合的、全面的行爲數據庫，未來也隻有獨立的第三方平台可以完成合作和整合。

不過，如果互聯網巨頭可以設立消費(fèi)金融公司，并接入央行征信系統，那麽央行數據與互聯網數據的融合，可以更準确地分(fēn)析消費(fèi)者的信用狀況。不過，有業内人士指出，即使接入央行系統，互聯網大(dà)數據征信也必不可少，消費(fèi)金融爲普惠金融，主要針對的用戶屬于中(zhōng)低端消費(fèi)群體(tǐ)，不少用戶可能在央行爲“白(bái)闆”用戶，這就造成央行征信可參考性的缺失。

未來越來越多的公司進入這一(yī)領域，相應的監管風險仍需管控。如京東白(bái)條、天貓分(fēn)期付款、百發有戲背後公司均爲互聯網企業，而目前互聯網金融相關監管遲遲未落地，監管上沒有清晰的界定。

另有數據顯示，目前國内銀行發放(fàng)的貸款中(zhōng)，有82%都是貸給企業，隻有18%是貸給個人消費(fèi)，而這18%中(zhōng)又(yòu)有15%是房貸，真正利用消費(fèi)金融工(gōng)具來進行日常消費(fèi)的比例隻有3%。國内消費(fèi)者的消費(fèi)觀決定了提前消費(fèi)的觀念接受度低，信用卡的日益普及在一(yī)定程度上讓消費(fèi)者認識到超前消費(fèi)，但在實際使用上中(zhōng)國人的固守成規與被動性使消費(fèi)金融發展道路漫長。此外(wài)，還有人士指出，由于在傳統金融市場從事消費(fèi)金融的公司多爲傳統銀行設立，可見資(zī)金實力是消費(fèi)金融良好開(kāi)展的基礎，所以未來消費(fèi)金融公司的設立，可能需要互聯網企業墊付更多的資(zī)金，有過出現資(zī)金鏈緊張、消費(fèi)者集中(zhōng)申請等難題。有不少人士感歎，爲了盡快争取到用戶和市場規模，這場金融創新的大(dà)戰無疑會異常激烈。